反弹帷幕开启 盘面趋向利好

【宏观政策】刘明康：今年银行资本充足率应保持在11%以上　　刘明康表示这次国际金融危机的一个重要教训是银行只有具备充足的资本和良好的资产质量，才能有效抵御严重风险的冲击。我们发布《关于完善商业银行资本补充机制的通知》，就是从根本上要求银行把业务发展、风险防控与资本管理有机统一起来，维持资本充足率的基本稳定和较高的资产质量。对那些资本充足率接近监管底线的商业银行，这些规定将有效抑制其贷款扩张冲动，这对防止银行单体风险和银行业系统性风险是完全必要的。从长远看，一个资本充足、资产质量较好的银行体系将为实体经济持续繁荣提供稳定的资金保障。为严格资本约束，确保银行业持续支持经济发展的能力，我们明确要求，今年全年大型银行资本充足率均应保持在11%以上，中小银行应保持在10%以上。　　恒基投资点评：由于金融危机以来，我国银行业大量的放贷，这导致了信用风险的累积，因此提高银行资本充足率将会是一个趋势。当前，银监会规定大型银行资本充足率均应保持在11%以上，中小银行应保持在10%以上。而近日有消息称，未来大型银行资本充足率将调到11.5%，我们认为这并不是空穴来风，这从上述刘明康主席的讲话中就可见端倪。资本充足率的提高势必引发银行业的融资需求，这将加大资本市场资金面压力。　　【国内市场】　　1、四大银行2月新增信贷回落　　受春节假期影响，2月份四大国有商业银行新增信贷规模约为2940亿元，较上月出现较大幅度的回落。报道称，农行2月新增信贷约820亿元，居四大行之首。工行2月新增贷款约780亿元，建行新增贷款约760亿元，中行新增贷款约580亿元。　　恒基投资点评：四大行新增贷款规模约为2940亿元，这比上个月大幅度回落，主要原因在于春节假期的影响。历年来二月往往是相对低谷，6000亿的规模也并不小，因此，整个我国宏观经济的流动性还是相对充裕了，只是相比去年有所减弱。但是，由于相关部门要求银行业平稳放贷，一季度以后，我国新增贷款数量相比去年可能会大致持平，甚至部分月份略有增加，这对资本而言，意味着一季度之后流动性推动市场上扬的可能性或将存在，届时市场才有出现反转的可能性，但具体时点还得仔细观察。　　2、仍有72新股急待IPO IPO恢复高密度6天13只新股　　相比刚刚结束的2月份，新股的发行节奏又加快了，随着4只创业板新股确定将在3月9日上网发行，从今天开始的6个交易日里将有13只新股密集IPO。即便如此，一级市场还积压着72只已通过证监会发审委审核急待IPO的新股。　　恒基投资点评：2月因为春节因素，新股发行减少到了14个。但过完年后，新股发行再度提速，而且基本上有三四个新股都会在同一天发行。可见，目前的积压数量不少，所以发行速度有增无减。目前“就差钱”的市场，资金面将会变得更加紧张。投资者对其抽血效应不能不多留个心眼。　　3、虎年首周开户数激增逾七成 创近两个月新高　　据中登公司最新披露的数据显示，2010年2月22日-2月26日当周，新增A股开户数为32.98万户，较春节假期前一周增长72.94%，为2009年12月18日当周以来的新高;新增B股开户数为1107户，环比增长44.9%。截至2月26日，沪深两市共有A股账户1.3966亿户，B股账户246.71万户;有效账户1.211亿户。同时，持仓帐户数经历节前短暂一周回落后重拾升势。截止上周末，A股持仓账户数为5249.43万户，较前一周小幅增加2.48万户。A股帐户的持仓比例为37.59%。随着市场的回暖，A股账户的活跃度也结束连续三周的下滑，上周参与交易的A股账户数为1511.25万户，较前一周增加417.22万户。　　恒基投资点评：从新增A股开户数来看，为32.98万户，较前一周增加72.94%，这表明场外资金在春节过后开始较大幅度的流入资本市场，这对市场资金面压力起到了一定的缓解作用。研究发现，持仓A股账户数与市场走势联系紧密，因此它对后市有着很大的预示作用，在此建议投资者多加关注。　　【国际市场】　　1、澳大利亚央行将基准利率提升至　　澳大利亚中央银行-澳大利亚储备银行2日召开例会，将基准利率上调0.25个百分点至4%。新利率从3月3日开始执行。澳大利亚央行行长格伦□史蒂文斯2日在会后发表声明说，自3月份开始将基准利率提升至4%的水平是适当的，这有助于经济复苏。史蒂文斯表示，随着澳大利亚经济状况逐渐恢复正常，该国正在逐步退出经济刺激计划和措施。　　恒基投资点评：日澳大利亚央行宣布再次上调基准利率0.25个百分点至4%，这已经是澳大利亚金融危机以来第四次提高基准利率，它继成为全球唯一一个三度加息的国家之后，又成为全球唯一一个4次加息的国家。澳大利亚的经济状况与大多数国家有很大的区别，原因在于它是资源类大国，因此受到金融危机的冲击本就不大，相反它的复苏速度却又远快于很多国家，因此澳大利亚四度加息也在情理之中，但是这在全球并不具备有代表性，因为中国能否加息，不但要看国内通货膨胀预期是否强烈，还因为人民币稳定要求，还要看美国是否有加息可能。　　2、市场情绪谨慎 周二美股小幅收高　　周二美国股市小幅收高。道琼斯工业平均指数上涨2.19点，收于10,405.98点，涨幅0.02%;纳斯达克综合指数上涨7.22点，收于2,280.79点，涨幅0.32%;标准普尔500指数上涨2.60点，收于1,118.31点，涨幅0.23%。纽约商业交易所4月份交割的轻质原油期货价格上涨0.98美元，报收于每桶79.68美元;纽约商业交易所4月份交割的黄金期货价格收盘上涨19.10美元，报收于每盎司113.74美元。欧洲股市周二连续第三个交易日上扬，银行与汽车制造板块表现强劲。泛欧道琼斯Stoxx 600指数上涨了0.7%，收报250.52点，英国富时100指数上涨了1.5%，收报5484.06点;德国DAX指数上涨了1.1%，收报5776.56点;法国AC-40指数上涨了1.1%，收报3811.92点。　　恒基投资点评：欧盟表示预计希腊将公布进一步削减预算赤字的措施，使得市场对希腊可能发生主权债务危机的担心情绪有所减缓，欧洲股市继续走高。加拿大宣布维持利率不变和澳大利亚央行宣布加息，美元盘中一直受到卖盘打击，美元指数从周一的80.753下跌至80.449点，美股也走出盘中冲高回落走势。由于美国劳工部将在周五公布重要的非农就业数据，在此之前投资者普遍谨慎观望，导致尾盘时股市涨幅明显收窄。隔夜美股的走势对今日A股市场几乎没有影响，A股市场将继续按照自身运行规律运行，由于美元的走弱，有利于资源类股票走势短线获得稳定。　　【公司产业】 上海物联网中心打造国内最具竞争力物联网研发基地　　昨日，上海物联网中心在上海嘉定揭牌。上海将以此打造国内最具竞争力、具有国际影响的物联网技术研发基地，形成规模应用示范，推动物联网及其相关产品、服务的产业化。　　恒基投资点评：物联网已经和新能源、绿色制造等一起被列入国家五大新兴战略性产业。此次在嘉定建设的上海物联网中心，将依托中国科学院上海微系统与信息技术研究所，并利用嘉定区“无线城区”的基础设施优势，从而来促进物联网技术的推广和应用。物联网的研发对器件、芯片、材料、服务等产业具有很强的推动作用，形成产业集群效应。该消息为行业利好。